Finanzas sostenibles y mercados de capitales
Promover el financiamiento sostenible y la actividad de los mercados de capital
El BIRF moviliza financiamiento para países de ingreso mediano desde hace más de 75 años y ha logrado obtener más de USD 1 billón de inversionistas privados desde la emisión de su primer bono en 1947. En el ejercicio de 2024, la entidad, que goza de una calificación triple A otorgada por los principales agentes del sector, generó USD 53 000 millones a través de bonos de desarrollo sostenible emitidos con diferentes estructuras y vencimientos. El BIRF es el mayor emisor de bonos sostenibles y utiliza los fondos obtenidos de los mercados de capital para respaldar actividades de desarrollo en sus países miembros. Consulte la publicación anual titulada The World Bank Impact Report (Informe sobre el impacto del Banco Mundial) para conocer en más detalle cómo los fondos generados en los mercados de capital sirven para respaldar los proyectos financiados por la entidad. La AIF, por su parte, también emite bonos de desarrollo sostenible para intensificar su impacto en el desarrollo y, en el ejercicio de 2024, emitió aproximadamente USD 12 000 millones en estos instrumentos.
Lograr el desarrollo sostenible a través de los mercados de capital
Como parte de los esfuerzos por movilizar capital de los mercados financieros, en el ejercicio de 2024 el BIRF y la AIF continuaron trabajando con inversionistas en bonos para explicarles cómo incorporamos la acción climática y consideramos los factores del clima y la sostenibilidad en toda nuestra labor. También intercambiamos perspectivas con inversionistas sobre prioridades de desarrollo, como la biodiversidad, la educación, la nutrición, la seguridad vial y el agua.
Crear mercados de finanzas sostenibles
El Programa de Servicios de Asesoría sobre Finanzas Sostenibles y Cuestiones Ambientales, Sociales y de Gobernanza de la Tesorería del Banco Mundial brinda asistencia técnica a los mercados emergentes para desarrollar mercados de capital y sistemas financieros más ecológicos y sostenibles, facilitar soluciones financieras basadas en el mercado y movilizar capital del sector privado hacia prioridades ambientales y sociales. En el ejercicio de 2024, trabajamos en asociación con el Banco Interamericano de Desarrollo para ayudar a Brasil a emitir su primer bono soberano sostenible. Los fondos obtenidos con este bono de USD 2000 millones servirán para financiar programas de control de la deforestación, conservación de la biodiversidad y lucha contra la pobreza y el hambre. Además, brindamos asistencia técnica al Gobierno de Rumania para facilitar la emisión de su primer bono verde soberano (EUR 2000 millones), el mayor bono verde denominado en euros emitido por un país soberano de un mercado emergente. Los fondos se utilizarán para financiar proyectos de transporte ecológico, infraestructura para la resiliencia ante desastres y planes de reforestación.Con nuestra asistencia técnica, el Banco Comercial por Acciones Conjuntas para la Inversión y el Desarrollo de Viet Nam (BIDV) —una institución financiera estatal y el banco más antiguo del país— se convirtió en el primer banco nacional en emitir con éxito un bono verde en el mercado interno.
Innovar en favor de un planeta habitable
En el ejercicio de 2024, formulamos un préstamo vinculado al desempeño para relacionar directamente la acción climática con los beneficios financieros. Uruguay, el primer beneficiario de este producto, podría acceder a una reducción de hasta USD 12,5 millones en pagos de intereses durante la vigencia de un préstamo de USD 350 millones, ya que está logrando reducciones predeterminadas en las emisiones de metano provenientes de la producción de carne vacuna. Hemos ayudado a más de 20 países a gestionar riesgos financieros por un monto total de USD 13 400 millones. Por ejemplo, ayudamos a Filipinas a protegerse contra la volatilidad de las tasas de interés fijando la tasa de casi toda su cartera del BIRF en dólares estadounidenses. También hemos ajustado los precios de los préstamos del BIRF en yenes a partir del 1 de abril de 2024, con lo que mejoraron las condiciones disponibles para nuestros clientes.
Obtener la ratificación de los accionistas para nuevos instrumentos
Recibimos un respaldo significativo para que nuestros nuevos instrumentos financieros impulsen la capacidad de financiamiento y nos permitan asumir más riesgos frente a los desafíos mundiales compartidos para generar externalidades transfronterizas positivas. Nuestra nueva plataforma de garantías, puesta en marcha en julio de 2024, tiene como objetivo aumentar la emisión de garantías a USD 20 000 millones para 2030, reuniendo a expertos y productos de todo el Grupo Banco Mundial.
En abril de 2024, un conjunto de 11 países anunciaron compromisos para la Plataforma de Garantías de Cartera, el mecanismo de capital híbrido y el Fondo para un Planeta Habitable por un total de USD 11 000 millones. La capacidad de apalancamiento única del BIRF permite que los recursos aportados a través de la Plataforma de Garantías de Cartera y el capital híbrido se multipliquen entre seis y ocho veces en un plazo de 10 años, lo que puede llegar a generar hasta USD 70 000 millones en fondos que se necesitan con urgencia.
Gestionar los riesgos de desastres a través de los mercados mundiales de capitales
Como parte de la ampliación del conjunto de herramientas de preparación y respuesta ante las crisis, mejoramos nuestros productos financieros para ayudar a los países que necesitan fondos de emergencia. Por ejemplo, en los préstamos del BIRF y los créditos de la AIF agregamos cláusulas de suspensión temporaria de la deuda tras una crisis climática que permiten a los pequeños Estados prestatarios elegibles aplazar los pagos del capital, los intereses y otros cargos de sus préstamos para ayudarlos a lidiar con las perturbaciones económicas provocadas por terremotos y huracanes graves cuando se cumplan determinadas condiciones. También mejoramos el acceso de los países al financiamiento (contingente) acordado con anticipación mediante nuevos productos y aumentamos los límites de cada país. Por último, rediseñamos nuestros mecanismos de préstamos y créditos, de modo que los países puedan pagar los costos de los seguros y los bonos para casos de catástrofe a través de las operaciones de financiamiento del Banco.
El Banco ayuda a los países a incrementar la resiliencia fiscal frente a los desastres ampliando su acceso a los mercados de reaseguros y de capitales. Nuestra Tesorería trabaja con los Gobiernos para preparar y ejecutar transacciones de transferencia de riesgos antes de que ocurra una catástrofe. En abril de 2024, renovamos cinco bonos para casos de catástrofe por un total de USD 745 millones: cuatro de México que brindan cobertura contra riesgos de terremotos y huracanes, por un valor de USD 595 millones, y un bono de Jamaica por USD 150 millones contra riesgos de tormentas lo suficientemente importantes como para ser bautizadas con nombre propio. Hasta junio de 2024, habíamos ayudado a los países a transferir a los mercados internacionales riesgos de desastres por valor de USD 6500 millones. De este monto, quedan pendientes USD 1400 millones destinados a abordar los riesgos de terremotos y huracanes en Chile, Jamaica y México.
Fortalecer la capacidad y gestionar los activos del sector público
La Alianza de Asesoría y Gestión de Reservas de la Tesorería del Banco Mundial (RAMP) brinda apoyo a 76 instituciones de gestión de activos públicos de todo el mundo ofreciéndoles servicios de asesoría, formación del personal jerárquico y gestión de activos, en todos los casos a través de una red mundial de profesionales. El Banco también gestiona alrededor de USD 86 000 millones de fondos fiduciarios y otras instituciones del sector público. Para la cartera de fondos fiduciarios, que asciende a USD 45 000 millones, el Banco elaboró una estrategia de inversiones sostenibles de renta fija, que tiene como eje central la asignación del capital de los asociados para el desarrollo a títulos valores con los que se busca producir un impacto positivo verificable en el desarrollo.
Soluciones de financiamiento innovadoras
El BIRF ha continuado estructurando mecanismos de bonos que ofrecen soluciones financieras para proyectos específicos, mientras que obtiene financiamiento para sus actividades de desarrollo sostenible a través de los rendimientos de los bonos. Por ejemplo, en enero de 2024, emitió un bono por resultados con protección del capital de USD 100 millones, el bono vinculado a la reducción de desechos plásticos, para apoyar dos proyectos de recolección y reciclaje de plásticos en Ghana e Indonesia. Este nuevo bono innovador ofrece a los inversionistas un rendimiento financiero vinculado a créditos de recolección de desechos plásticos, créditos de reciclaje de desechos plásticos y unidades de carbono verificadas que generarán los dos proyectos. Además de reducir la contaminación plástica y las emisiones de carbono, los proyectos respaldados por la transacción reducen la contaminación local y mejoran la calidad del aire, disminuyen los impactos relacionados con la salud y crean empleos en comunidades a menudo marginadas y pasadas por alto.
[1] Nótese que esta cifra representa los contratos adjudicados durante el ejercicio de 2024, sobre la base de los datos disponibles hasta el 15 de agosto de 2024.