El Laboratorio para la Inversión del Sector Privado (PSIL) es una iniciativa de colaboración entre el Grupo Banco Mundial (GBM) y directores ejecutivos de las principales instituciones privadas a nivel mundial, cuyo objetivo es desarrollar soluciones que aborden los obstáculos a la inversión privada en los mercados emergentes y las economías en desarrollo.
El Laboratorio está elaborando enfoques que se puedan implementar y ampliar para movilizar eficazmente mayores volúmenes de capital privado y hacer frente a los desafíos de desarrollo mundiales más urgentes. La movilización de un mayor volumen de capital privado es una prioridad del Grupo Banco Mundial, que atañe a muchos aspectos de su nuevo modelo estratégico para abordar el desarrollo, y es un indicador que se monitoreará en el nuevo Sistema de Calificación Institucional del GBM (i).
El propósito básico del Laboratorio es reforzar la función catalizadora del GBM en la movilización de capital privado hacia mercados emergentes mitigando los riesgos para los inversionistas del sector privado y fomentando entornos favorables que respalden la elaboración de proyectos financiables.
Los 15 directores ejecutivos y presidentes que forman el grupo central del Laboratorio provienen de AXA, BlackRock, HSBC, Macquarie, Mitsubishi UFJ Financial Group, Ninety One, Ping An Group, Royal Philips, Standard Bank, Standard Chartered, Energía Sostenible para Todos, Tata Sons, Temasek y Three Cairns Group. Mark Carney, enviado especial de las Naciones Unidas para la Acción Climática y las Finanzas y copresidente de GFANZ, y Shriti Vadera, presidenta de Prudential plc, copresiden la iniciativa.
Desde el establecimiento del Laboratorio en 2023, los líderes del sector privado han proporcionado al Grupo Banco Mundial valiosos comentarios que han ayudado a alinear mejor sus estrategias y emprender nuevas iniciativas, con miras a aumentar la velocidad y la escala de los flujos de capital privado destinados al desarrollo.
Varios esfuerzos ya están en marcha para implementar otras recomendaciones, como un programa de acceso a energía renovable para 300 millones de personas en África occidental, el desarrollo de nuevos programas de financiamiento en condiciones concesionarias de IFC y una operación pionera en los mercados de capital para distribuir activos del balance general de IFC en forma de valores respaldados por activos.
Otras iniciativas que se encuentran en ejecución incluyen soluciones para mitigar el riesgo cambiario en los préstamos a largo plazo para proyectos en los mercados emergentes, el establecimiento y la puesta en marcha del Programa Unificado de Garantías, y un programa a largo plazo dirigido a crear mecanismos de movilización de capital de inversionistas institucionales para prioridades urgentes de desarrollo utilizando las capacidades combinadas del Grupo Banco Mundial.
Tras una reunión de los miembros que conforman el Laboratorio celebrada en el marco de la Asamblea General de las Naciones Unidas en 2024, se acordó la continuación del PSIL, pero que las reuniones a nivel de directores ejecutivos serán menos frecuentes, y que este se focalizará en apoyar el actual trabajo del Grupo Banco Mundial dirigido a desarrollar y utilizar a escala los nuevos enfoques e instrumentos, surgidos como respuesta a las recomendaciones del PSIL. Los miembros del PSIL y otras contrapartes continuarán probando estas nuevas soluciones para llegar a una demostración conceptual antes de aplicarlas a gran escala. Además, se convino en que se podrían agregar nuevos integrantes, probablemente del sector real, como los desarrolladores de proyectos.
El GBM trabajará con los miembros, así como con los no miembros del PSIL para identificar y buscar oportunidades de implementación de las recomendaciones sugeridas.
Hasta la fecha, el Laboratorio ha formulado sugerencias en cuatro áreas:
- Certidumbre en materia regulatoria
- Mayor uso y entrega más eficiente de las garantías del Grupo Banco Mundial
- Mitigación del riesgo cambiario
- Mayor uso de modelos de originación y distribución para la movilización del capital privado
- Mayor despliegue del capital accionario y el capital subordinado
Entre las medidas de seguimiento específicas se incluyen:
- Programa de Garantías: La línea de garantías del Grupo Banco Mundial (i) se reestructuró para simplificar y mejorar el acceso a las garantías a través de un mercado único y conveniente. La plataforma reúne todos los productos de garantía en un solo menú para facilitar y clarificar la oferta de instrumentos a los clientes, aumentar y unificar la promoción de las garantías, y hacer crecer las operaciones de garantía aprovechando las propuestas de valor únicas de cada una de las instituciones del Grupo Banco Mundial.
- Soluciones de riesgo cambiario: Se están desarrollando soluciones en materia de mitigación del riesgo cambiario, que incluyen iniciativas para aumentar el financiamiento en moneda local y facilitar la inversión privada, especialmente para la transición verde hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
- Mercados de capital y titulización: Se analizan opciones para elaborar programas de originación y distribución más eficaces que inyecten capital privado en activos de mercados emergentes. Ya está en marcha una operación inicial encabezada por IFC para la titulización de activos originados por esta institución, tras la cual se implementará un programa de emisiones periódicas con la posibilidad de ampliar, a lo largo del tiempo, la base originaria para incluir a otros bancos multilaterales de desarrollo e instituciones financieras de desarrollo.
- Capital accionario y capital subordinado: IFC tiene previsto incrementar significativamente su capital accionario para proporcionar capital a largo plazo que respalde el crecimiento de las empresas y promueva la aplicación de mejores normas ambientales, sociales y de gobernanza. Además, está trabajando para crear un mecanismo de capital en condiciones concesionarias que le permitirá desarrollar una mayor capacidad para suministrar capital subordinado y otras formas de mejora del crédito para transacciones de alto impacto. Se espera que este mecanismo movilizará volúmenes mucho mayores de capital privado para abordar las prioridades de desarrollo.
- Certidumbre en materia regulatoria: El GBM promueve una mayor claridad en las políticas regulatorias, adoptando un enfoque sectorial y orientado a los resultados con el fin de crear oportunidades de proyectos financiables para que el sector privado participe a mayor escala.