La innovación financiera es un componente crucial de los esfuerzos en curso para crear un Grupo Banco Mundial mejor, más eficiente y más grande, que esté equipado para abordar desafíos globales urgentes y superpuestos. Por eso, como parte de su proceso de evolución, el Grupo Banco Mundial está transformando su modelo financiero, al tiempo que procura obtener recursos adicionales de los donantes, el sector privado y otros asociados en la tarea del desarrollo.
A través de instrumentos de financiamiento innovadores y utilizando al máximo su propio capital disponible, el Banco Mundial tiene el potencial de aumentar la capacidad de financiamiento en USD 150 000 millones adicionales a lo largo de 10 años, sin dejar de proteger su calificación crediticia AAA. El Banco también está aliviando la carga de los clientes al hacer que sus préstamos sean más asequibles.
Como es sabido los Gobiernos y las instituciones multilaterales no tendrán los recursos suficientes para proporcionar los billones que se necesitan anualmente para cuestiones relacionadas con el clima, la fragilidad y la desigualdad. Por ello, el Grupo Banco Mundial también está realizando un esfuerzo concertado para desarrollar soluciones prácticas y ampliables que atraigan más inversión privada hacia los mercados emergentes y aborden los obstáculos que la impiden.
El Grupo Banco Mundial ha implementado reformas y ha desarrollado instrumentos financieros innovadores como parte del examen del Marco de Suficiencia del Capital recomendado por el Grupo de Expertos del G20, lo que incluye reducir la relación entre el capital y los préstamos del BIRF del 20 % al 18 % y aumentar los límites para las garantías bilaterales de los accionistas. Esto incrementa los posibles compromisos de financiamiento en aproximadamente USD 80 000 millones para los próximos 10 años (USD 70 000 millones por la reducción de la relación capital-préstamos, hasta USD 10 000 millones por las garantías bilaterales y USD 1000 millones por el mecanismo de garantías del Banco Asiático de Inversiones en Infraestructura).
Entre otras innovaciones relacionadas con el aumento de la capacidad se encuentran un instrumento de capital híbrido para los accionistas y una plataforma de garantías de cartera, nuevos productos anunciados en las Reuniones de Primavera de 2024 del Grupo Banco Mundial y el FMI. Hasta la fecha, 12 accionistas han comprometido más de USD 11 000 millones para estos dos instrumentos, que pueden utilizarse para ampliar la capacidad financiera en más de USD 70 000 millones en un período de 10 años.
El instrumento de capital híbrido para los accionistas es un bono que paga un cupón. Sin embargo, también tiene características que hacen posible considerarlo como capital. Es el primer instrumento de este tipo entre los bancos multilaterales de desarrollo (BMD). La Plataforma de Garantías permite a los accionistas del BIRF con una sólida calificación crediticia compensar al Banco Mundial si los prestatarios no reembolsan sus préstamos hasta un monto máximo garantizado. Además, el Banco ha encontrado una nueva forma de aumentar el valor del capital exigible, porción del capital de las partes interesadas que puede utilizarse en circunstancias extremas. Por primera vez para los bancos de desarrollo, este capital exigible mejorado es una parte del capital exigible que puede utilizarse como capital propio o solicitarse anticipadamente si la calificación del Banco está en riesgo. Los accionistas ya pueden suscribir este instrumento.
El Banco se está esforzando por facilitar a los países la obtención de préstamos y el reembolso de estos con mayor facilidad, mediante la eliminación de algunos cargos aplicables a los préstamos del BIRF. Esto incluye eliminar la prima por pago anticipado, establecer un período de gracia para el pago de comisiones por compromiso de saldos no desembolsados y ampliar los menores precios del BIRF a los pequeños Estados más vulnerables.
Se han introducido incentivos para los donantes y los países prestatarios con el fin de que aumenten sus inversiones en ocho desafíos mundiales que tienen impactos transfronterizos: mitigación y adaptación al cambio climático, biodiversidad, seguridad alimentaria y nutricional, seguridad hídrica y acceso al agua, acceso a la energía, fragilidad y conflictos, prevención y preparación para pandemias, y facilitación de la digitalización.
El Marco de Incentivos Financieros (FFI), aprobado por el Directorio Ejecutivo del Banco Mundial el 9 de abril de 2024, contiene medidas destinadas a ayudar a los países prestatarios a acceder a más financiamiento e incentivos de precios para reducir los costos de los proyectos elegibles. Es el primer marco holístico adoptado por los BMD para proporcionar financiamiento específico destinado a proyectos con beneficios transfronterizos.
El FFI incluye la creación de la Plataforma de Aceleración de Soluciones Mundiales, que otorgará financiamiento adicional para proyectos que aborden desafíos globales. Además, introdujo el Fondo para un Planeta Habitable, al que Japón se ha comprometido a hacer la primera contribución.
Otras herramientas financieras innovadoras son:
- Bonos por resultados: Estos bonos permiten a los inversionistas canalizar fondos hacia iniciativas y proyectos específicos que a menudo no tienen acceso a financiamiento. Entre algunos ejemplos se encuentran el Bono de Conservación de la Vida Silvestre, que apoyó a los rinocerontes negros y las comunidades locales en Sudáfrica, y un bono vinculado a la reducción de los desechos plásticos, que canalizó capital privado hacia dos proyectos en Ghana e Indonesia que apuntan a reducir y reciclar los residuos plásticos en comunidades vulnerables, eliminándolos de la naturaleza y los océanos.
- Bonos y seguros para casos de catástrofe: El Banco ha facilitado a los países la posibilidad de transferir el riesgo de desastres a los seguros internacionales y a los mercados de capital al permitirles financiar los costos de dicha transferencia del riesgo con financiamiento del Banco o agregar los costos a la tasa de interés de los préstamos que otorga.
- Cláusulas de suspensión temporaria de la deuda tras una crisis climática: El BIRF ha ampliado el uso de esta cláusula en los convenios de préstamo para permitir a los pequeños Estados prestatarios la opción de diferir los pagos de los intereses y del capital hasta por dos años durante un desastre natural grave.
- Nuevas opciones de financiamiento contingente: El Banco creó un nuevo producto de financiamiento contingente (financiamiento para proyectos de inversión con opción de giro diferido) para proporcionar acceso inmediato a fondos en épocas de crisis. De esta manera, se puede proteger de las crisis a proyectos específicos o a los fondos de instituciones públicas para garantizar la disponibilidad de recursos en el transcurso de las crisis.
- Capital exigible: En abril de 2024, se publicó un informe sobre el capital exigible del BIRF, en el que se aclaraban los procesos relacionados con este activo único. El documento puso de relieve cuán improbable sería una solicitud de desembolso del capital exigible, los sólidos fundamentos jurídicos en los que se basan las suscripciones de capital exigible, y la sólida capacidad de los accionistas para responder a una solicitud de desembolso, si fuese necesario. El informe, junto con los de otros BMD, fue bien recibido por los organismos de calificación crediticia.
Para hacer realidad la aspiración de crear un Banco mejor y más grande, es fundamental aprovechar los billones de dólares en poder de los bancos globales, los inversionistas institucionales y las administradoras de activos. La Corporación Financiera Internacional (IFC) está creando nuevas plataformas que conectan a los inversionistas con los prestatarios de los países en desarrollo y recaudando más dinero para el desarrollo. El uso selectivo del financiamiento en condiciones concesionarias también está ayudando a compensar los riesgos y a atraer un mayor volumen de inversión privada.
Por ejemplo:
- El Programa de Carteras de Cofinanciamiento Administradas de IFC, una plataforma de préstamos sindicados para inversionistas institucionales, ha obtenido más de USD 16 000 millones de inversionistas institucionales y aseguradoras de crédito. Recientemente, IFC contrató una póliza de seguro de crédito con 13 aseguradoras internacionales por un monto de USD 3500 millones, destinada a respaldar nuevos préstamos para instituciones financieras por valor de más de USD 7000 millones.
- La plataforma One Planet de IFC es la primera cartera de préstamos para mercados emergentes alineados con el Acuerdo de París y, hasta la fecha, ha recaudado USD 2500 millones.
- Varios fondos de deuda mundiales, como BEST, Avatar, REGIO y EGO, movilizan inversiones privadas en los mercados emergentes.